海通期货有限公司招聘弱势环境下,你应该有这样的投资逻辑

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  • 来源:白银涨起来赛过黄金投资风险也需正视!
  小编按:《预见》是彩贝股票投研团队历经半年内测打磨的原创栏目,旨在研判大趋势与调研新机会。我们奉行“洞察趋势,预见价值”理念,以独家视角和专业研究,解读资本市场新变化,预见确定性投资机会。同时,我们也为投资者确立安海通期货海通期货有限公司招聘有限公司招聘全边际,提示潜在风险,帮助投资者第一时间做出最正确的投资决策。我们的初衷和目标是:助您成为理性高明的投资者。

  ——机会无处不在,预见方能遇见

  最近几个月,市场上的雷越来越多,而且一旦碰到账户非死即残,想跑都跑不出来。走势好好的股票突然遭遇黑天鹅断崖式下跌也不罕见,弱市环境,整个市场都非常注重避险,最关注的就是“现金流”,所以寻找安全系数更高的、确定性更强的标的,是当前市场环境下的最优选;目前的位置,更应该着眼中长期布局,在泥沙俱下的市况里,人弃我取,人惧我贪。

  万华化学(600309)

  1、核心观点一:爆仓频出的市场环境下,个股现金流是选股首要考量指标。

  1)万华化学(600309海通期货有限公司招聘,股吧)2018年半年报显示,公司销售商品、提供劳务收到的现金为366.71亿,半年度营业总收入为300.54亿,净现金流是正值,说明该公司收支入平衡,有现金盈余,现金流很好。

  2)此外,半年报显示,公司资产负债率为49.22%,低于于标准值60%,说明负债情况合理。另外,该公司短中期也无解禁压力,安全系数较高。

  2、核心观点二:积极开展海外市场,半年报延续高增长。属行业龙头,具有定价权。

  1)公司主营聚氨酯原料产品,是中国惟一一家,全球五家之一的拥有自主知识产权的MDI生产商。万华是国内化工行业中,少数具有技术壁垒和技术优势,同时有侧重研发和成果交换、产业链配套的全球性行业龙头企业。

  2)公司2018年半年报:上半年实现营业收入300.54亿元,同比增加23.02%;实现归属于上市公司股东的净利润69.50亿元,同比增长42.97%,折合EPS2.54元。加权平均ROE为25.43%,同比持平。第二季度单季公司实现营业收入164.52亿元,同比增加22.57%;实现归属于上市公司股东的净利润34.04亿元,同比增长27.69%,公司业绩符合预期。

3)2018年上半年,国内经济平稳向好,欧美发达国家MDI需求增速较快。万华聚氨酯系列产品国内市场销量稳定,海外市场销售保持良性增长,各事业部产品在行业影响力、市场拓展、客户管理等方面均取得了较好成绩。
  3)2018年上半年,国内经济平稳向好,欧美发达国家MDI需求增速较快。万华聚氨酯系列产品国内市场销量稳定,海外市场销售保持良性增长,各事业部产品在行业影响力、市场拓展、客户管理等方面均取得了较好成绩。

  3、核心观点三:低估值、高成长性,未来市场前景可期!

  从市盈率来看:2018年半年报净利润是69.5亿,同比增长42.97%。那么假设2018年全年净利润同比增长85.94%,即139亿。由此计算预期2018年市盈率是10.02倍,远低于标准值32倍。

  横向和同行业公司对比,公司PE较低。纵向和公司本身过往历史3年估值相比,当下仍处于较低位置。

(横向和同行业对比)
(横向和同行业对比)

(纵向和历史3年估值水平对比)
(纵向和历史3年估值水平对比)

  综上:以成长性和估值对标全球化工龙头,我们认为公司目前市值和估值存在低估。公司目前行业形势走好,主要产品价格均有小幅上涨,这也是目前股价表现如此坚挺的资本,中长线继续看好。

  以上内容仅供参考,不构成投资建议,股市有风险,投资需谨慎!

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